Giá cà phê đang có xu hướng giảm mạnh trong tháng 6 năm 2025. Đây là một sự đảo chiều đáng kể so với xu hướng tăng liên tục trước đó, và có nhiều nguyên nhân kết hợp dẫn đến tình hình này.

Dưới đây là phân tích chi tiết từ góc độ chuyên gia về cà phê:

1. Nguồn cung dồi dào từ vụ thu hoạch Brazil

• Sản lượng Brazil tăng mạnh: Brazil, quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới, đang bước vào vụ thu hoạch chính. Các báo cáo gần đây (ví dụ như Safras Mercado) cho thấy sản lượng cà phê 2024/2025 của Brazil có thể cao hơn dự kiến, với ước tính sản lượng cà phê 2025 của Conab (cơ quan dự báo nông nghiệp Brazil) đã được nâng lên 55,7 triệu bao. Điều này tạo ra một lượng cung lớn đổ vào thị trường toàn cầu.
• Tốc độ thu hoạch nhanh: Tốc độ thu hoạch tại Brazil đang diễn ra nhanh chóng, vượt qua cùng kỳ năm ngoái, khiến lượng cà phê sẵn có để bán ra thị trường tăng vọt.

2. Tồn kho trên sàn tăng

• Tồn kho Robusta và Arabica tăng: Cùng với việc sản lượng Brazil tăng, tồn kho cà phê trên các sàn giao dịch (như ICE Futures Europe cho Robusta và ICE Futures US cho Arabica) cũng đã tăng lên đáng kể. Tồn kho Robusta đã đạt mức cao nhất trong 7,5 tháng, và Arabica cũng đạt mức cao nhất trong 2,75 tháng. Khi tồn kho tăng, áp lực lên giá sẽ lớn hơn do nguồn cung không còn khan hiếm.

3. Áp lực từ chính sách thuế và thương mại

• Thuế quan của Mỹ: Một yếu tố quan trọng đang gây áp lực lên giá cà phê, đặc biệt là cà phê Robusta từ Việt Nam, là thông tin về chính sách thuế 46% mà Mỹ áp dụng đối với cà phê nhập khẩu từ Việt Nam. Mặc dù phán quyết này đang bị tạm hoãn do kháng cáo, nhưng nó đã tạo ra tâm lý e ngại và lo ngại về sự gián đoạn dòng chảy cà phê Robusta từ Việt Nam sang Mỹ, làm giảm khả năng cạnh tranh.

4. Đồng USD mạnh lên

• Tác động của đồng USD: Chỉ số US Dollar Index (DXY) đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh đã phục hồi và tăng lên. Khi đồng USD mạnh lên, các loại hàng hóa được định giá bằng USD (như cà phê) trở nên đắt hơn đối với người mua bằng các đồng tiền khác, dẫn đến áp lực bán tháo và giảm giá.

5. Tâm lý thị trường và lo ngại kinh tế vĩ mô

• Tâm lý e ngại rủi ro: Thị trường tài sản nói chung đang có tâm lý e ngại rủi ro, khiến các nhà đầu tư có xu hướng rút vốn khỏi các tài sản rủi ro hơn như hàng hóa.
• Lo ngại về lạm phát và lãi suất: Mặc dù không trực tiếp, nhưng những lo ngại về lạm phát và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương (ví dụ như cuộc họp của Fed trong tháng 6) cũng có thể tác động đến tâm lý thị trường, gây áp lực lên giá hàng hóa.

6. Sản lượng các nước khác

• Dự báo sản lượng tăng ở các quốc gia khác: USDA đã dự báo sản lượng cà phê toàn cầu năm 2024/2025 sẽ tăng 4% so với năm trước, với sản lượng Robusta tăng 7,5%. Ngoài Brazil, các quốc gia như Honduras cũng được dự báo có sản lượng tăng.

Tóm tắt nguyên nhân giảm giá tháng 6/2025:

Sự giảm giá mạnh của cà phê trong tháng 6 năm 2025 là tổng hòa của nhiều yếu tố, nhưng chủ yếu đến từ nguồn cung dồi dào hơn dự kiến từ vụ thu hoạch ở Brazil, tồn kho tăng trên các sàn giao dịch, áp lực từ chính sách thuế quan của Mỹ đối với cà phê Việt Nam, và sự mạnh lên của đồng USD.

Mặc dù có sự điều chỉnh giảm mạnh, các chuyên gia vẫn đang theo dõi chặt chẽ diễn biến thời tiết và tình hình chính sách thương mại để đưa ra dự báo dài hạn. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, áp lực giảm giá vẫn đang hiện hữu.